Утверждение, что недвижимость — это надежное вложение денег, ложь. Новейшая история знает десятки примеров обвала цен на жилье. На десятки процентов и в разы, на годы и десятилетия.
"В России не действуют законы экономики",— написал один из комментаторов статьи в "Деньгах", посвященной анализу пузыря недвижимости в Москве. Такая реакция типична. "Мы уникальные", "На нас экономические законы не распространяются", "На сей раз все по-другому", "Строить и так негде, поэтому будет только дорожать", "Это же Москва (Америка, Токио, Дублин, Испания, Шанхай, Дубай, добавляем по вкусу), здесь цены упасть не могут никогда".

Однако цены на недвижимость то и дело падают на десятки процентов, пузыри на рынках рано или поздно сдуваются. Глубочайшим провалом можно считать кризис в Японии: цены упали от пика 1990-го на 46%. Он же и самый затяжной: падение растянулось на 23 года и все еще продолжается. Впрочем, мелкие рынки (например, Дубай, Латвия, Исландия, Ирландия, Аргентина после дефолта 2001-го) показывали и более существенное падение (более 50%).

Ниндзя-займы

Самый же масштабный пузырь на рынке недвижимости в мире возник в США. Нынешний мировой экономический кризис — его прямое следствие.

Все дело в ипотеке. Классическая ипотека ХХ века в США была консервативной. Первый взнос крайне редко был ниже 20%, а часто и 50%. Банки тщательно проверяли платежеспособность клиента. Однако после рецессии 2001-го, спровоцированной обвалом высокотехнологичных компаний (dotcom bubble), началось снижение ставки ФРС, в 2004 году она достигла 1%. Деньги оказались очень дешевы, а значит, и ипотечные займы.

В результате на рынок пришли покупатели, которые при более высоких ставках и не помышляли о покупке дома. Спрос вырос, стали расти и цены. Банкиры поверили, что они всегда смогут с выгодой перепродать заложенное жилье. По принципу положительной обратной связи это повлекло за собой еще большее упрощение условий выдачи ипотеки. К тому же распространилась практика "переупаковки" банками ипотечных долгов в облигации (CDO — collateralized debt obligation) и перепродажи сторонним инвесторам, что вместе со страховками от дефолта (CDS) и высокими рейтингами казалось вполне безрисковым вложением. Таким образом банки частично перекладывали на инвесторов риски заемщиков.

На рынке появилось много субстандартных кредитов (subprime loans), то есть ссуд ненадежным заемщикам. Ситуация дошла до абсурда: человек был не в состоянии платить арендную плату за дом, но при этом с легкостью мог купить его в кредит. На банкирском жаргоне такие ипотечные кредиты назывались "ниндзя-займы" (Ninja loans — no income, no job and assets — ни доходов, ни работы, ни имущества) или Liar loans — заем лжеца (заемщик мог легко исказить информацию о работе и доходах).

Кроме беспрецедентного упрощения условий выдачи кредита банки разработали множество на первый взгляд привлекательных финансовых продуктов. Так, популярным в начале 2000-х стал кредит с плавающей ставкой ARM (adjustable rate mortgage). Она зависела от ставки ФРС, низкой в середине 2000-х. Ставка выросла до 5,25% в 2007-м, тут-то и начался ипотечный кризис: заемщики не могли расплатиться, а цены на дома стали падать. Пришлось ФРС спасать заемщиков и весь мир и снова снижать ставку, на сей раз практически до нуля.

Средиземноморская история

По другую сторону Атлантики происходили похожие процессы. До 2007 года Испания была одним большим пузырем недвижимости. Согласно докладу Евростата "The EU-27 construction sector: from boom ...

Читать далее на http://kommersant.ru/

Источник:

При размещении активная ссылка и указание автора обязательны!
Вам понравилась статья?
0

Комментарии

(0)#

Последние комментарии на сайте

Только авторизованные пользователи могут добавлять комментарии.

Новости недвижимости:

00
Сергей Александрович Пахомов, председатель Комитета Государственной Думы по строительству и ЖКХ

Поэтапное раскрытие эскроу-счетов остается непопулярной мерой – депутат

Госдума не планирует вносить поправки, позволяющие внедрить поэтапное раскрытие эскроу-счетов, рассказал председатель Комитета Государственной Думы по строительству и ЖКХ Сергей Пахомов.
00
Четвёртая очередь ÁLIA: готовность котлована – 83%, застройщик вышел на «землю». Июль 2025

Четвёртая очередь ÁLIA: готовность котлована – 83%, застройщик вышел на «землю»

Asterus сообщил о ходе строительства четвертой очереди жилого района ÁLIA в Покровском-Стрешневе. В стадии завершения ряд ключевых этапов «нулевого цикла», строители приступили к надземной части работ.
00
Проектная компания ГЕФЕСТ, логотип

ТОП-5 факторов, сдерживающих развитие инновационных технологий в строительстве

Строительная отрасль находится на пороге радикальной трансформации под влиянием развития новых технологий. Игроки рынка стремятся к автоматизации и гибкости в проектировании и строительстве, цифровизации и даже внедрению AI на различных жизненных циклах проектов.
00
ЖК Чкалов (Chkalov)

Территория арт-кварталов: как меняется городская среда Басманного района

В Москве продолжается перезагрузка общественных пространств. Эксперты Ikon Development изучили последние изменения в городской среде Басманного района и отметили, что территория рядом с Курским вокзалом переживает второе рождение.
00
Росреестр

Как скорректировать кадастровую стоимость недвижимости?

Кадастровая стоимость – полученный на определенную дату результат оценки объекта недвижимости. Из статьи вы узнаете: из чего складывается размер кадастровой стоимости, как исправить ошибки, допущенные при ее определении, а также как ее можно оспорить.
00
На показе квартиры - риэлтор разговаривает с покупателями

Агентство недвижимости: когда стоит обратиться за помощью к риелторам

Агентства недвижимости предлагают комплексные услуги по покупке и продаже жилья. Профессиональные риелторы экономят время клиентов и обеспечивают юридическую безопасность сделок.
00
В производственном цеху

Нержавеющий металлопрокат: классификация стали, виды проката, правила выбора марок

Классификация нержавеющей стали по структуре и сортамент металлопроката. Критерии выбора марок для различных условий эксплуатации.
00
В магазине около кассового аппарата - кассир выдает покупателю чек

Бумага — рулоны, ленты и этикетки: выбор и применение

В современном бизнесе и быту бумажная продукция в рулонах и на лентах остаётся одним из самых востребованных материалов. Рассмотрим ключевые виды расходных материалов и их особенности.
00
Разнообразные подарочные коробки из гофрокартона

Гофрокартон: экологичные тренды, технологии и рыночные перспективы упаковочной индустрии

Анализ ключевых тенденций рынка гофрокартона в 2025 году. Экологические приоритеты, технологические инновации и изменения потребительских предпочтений в упаковочной индустрии.
00
ЖК МИRА графика

Архитекторы и девелоперы создают новый облик столицы

Москва — один из самых динамично развивающихся городов мира. Здесь реализуются масштабные инфраструктурные проекты и внедряются новаторские архитектурные решения. Ключевую роль в процессе изменений играют крупные девелоперские компании.
00
Детский сад 350 мест ЖК Первый Московский

Шестой детский сад сдан в составе жилого комплекса в Филимонковском районе

Детский сад возведён в составе ЖК «Первый Московский». Учреждение рассчитано на 350 мест и включает 14 групп с игровыми комнатами, спальнями, буфетными и раздевалками. В здании также размещен физкультурный зал.
00
Акрил в оформлении кухни

Что печатают на акриле: идеи, примеры, преимущества

Акрил – это прочный, прозрачный пластик, похожий на стекло, только легче и безопаснее. Именно эти свойства сделали его популярным в интерьерном дизайне, рекламе и оформлении помещений.
00
Геомембрана ГЕОПРУФ®

ТЕХНОНИКОЛЬ выводит на рынок долгожданную новинку – геомембрану ГЕОПРУФ®

Материал стал результатом глубокого анализа потребностей отрасли – он направлен на обеспечение максимальной герметичности, долговечности и экологической безопасности при строительстве объектов различного назначения.
00
Юрист изучает документы

Покупателям надо тщательно проводить не только проверку квартиры, но и изучать причины ее продажи

В последнее время россияне все чаще попадают в сети разного рода мошенников. Не исключение и рынок недвижимости. Как все же покупателям квартир не попасть в лапы мошенников? Советы дают участники рынка недвижимости.
00
Генлан ЖК Новый Зеленоград

Ход строительства ЖК «Новый Зеленоград»: в третьем корпусе приступили к отделке МОПов

Строительство двух новых 17-этажных корпусов в ЖК «Новый Зеленоград» ведется высокими темпами. В третьем корпусе начался этап отделки в местах общего пользования, а в пятом корпусе в активной стадии возведение надземной части здания.
Или войти с помощью: